大宗商品方面✿ღ✿，布伦特原油上涨2.87%✿ღ✿，报96.10美元/桶✿ღ✿；WTI原油下跌4.17%✿ღ✿，报92.56美元/桶✿ღ✿。现货

　　个股方面✿ღ✿，明星科技股盘前多数上涨✿ღ✿，美光科技涨超8%✿ღ✿，AMD✿ღ✿、高通涨超3%✿ღ✿，英特尔涨近2%✿ღ✿，英伟达涨超1%✿ღ✿，特斯拉涨近1%✿ღ✿。

　　热门中概股盘前多数上涨✿ღ✿，联电涨超14%✿ღ✿，小马智行涨近13%✿ღ✿，日月光半导体涨超10%✿ღ✿，小鹏集团涨近6%✿ღ✿，台积电✿ღ✿、蔚来涨超2%✿ღ✿，百度涨超1%✿ღ✿，拼多多涨近1%✿ღ✿。

　　光通信股盘前普涨✿ღ✿，CRDO涨近4%✿ღ✿，AAOI✿ღ✿、ALAB涨近3%✿ღ✿，NOK铃木麻奈美✿ღ✿、AXTI涨近2%✿ღ✿，LITE✿ღ✿、COHR涨超1%✿ღ✿。半导体股盘前普涨✿ღ✿，涨超8%✿ღ✿，迈威尔科技涨近8%✿ღ✿，AMD✿ღ✿、涨超3%✿ღ✿，涨近2%✿ღ✿。

　　存储概念股盘前全线上涨✿ღ✿，涨超8%✿ღ✿，慧荣科技涨近7%大气环保监测✿ღ✿，✿ღ✿，闪迪涨超4%✿ღ✿，西部数据涨超3%✿ღ✿，希捷科技涨近3%✿ღ✿。

　　瑞穗银行策略师Jordan Rochester表示✿ღ✿，市场情绪的主要驱动力是伊朗局势✿ღ✿。他指出✿ღ✿，尽管出现军事打击和强硬措辞✿ღ✿，双方目前比以往任何时候都更接近达成协议✿ღ✿，美国已明确表示不希望重启军事行动铃木麻奈美✿ღ✿。

　　特朗普周一表示谈判进展顺利✿ღ✿，美国当局将此次军事行动定性为防御性质✿ღ✿。尽管国际油价周二有所反弹✿ღ✿，但就整个5月走势而言凯发20周年✿ღ✿。✿ღ✿，原油仍指向月度下跌✿ღ✿，此前油价已连续两个月上涨✿ღ✿。

　　欧洲央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔表示✿ღ✿，即使伊朗和平谈判取得进展✿ღ✿，欧洲央行也应在6月加息✿ღ✿，因为美伊冲突的持续时间已经远超预期✿ღ✿，高能源价格的冲击已蔓延至欧洲更广泛的经济领域✿ღ✿。

　　过去一年✿ღ✿，欧洲央行一直维持利率不变✿ღ✿，但上个月✿ღ✿，随着欧洲能源成本急剧上升✿ღ✿，推高了通胀率✿ღ✿，欧洲央行的多位官员已表明需要采取行动K8凯发·引领业界(中国)天生赢家·一触即发✿ღ✿。

　　施纳贝尔在接受采访时表示✿ღ✿：“鉴于当前冲击的规模和持续性✿ღ✿，在我看来✿ღ✿，再继续观望已不再可行✿ღ✿。从目前的情况来看✿ღ✿，我认为6月有必要加息✿ღ✿。”

　　值得一提的是K8凯发✿ღ✿，✿ღ✿，明年欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德即将任期结束✿ღ✿，而施纳贝尔正是有可能接替她担任欧洲央行行长的有力人选✿ღ✿。施纳贝尔指出✿ღ✿，由于能源基础设施已遭破坏铃木麻奈美✿ღ✿，且高能源价格正向欧洲整体经济传导✿ღ✿，欧洲央行可能已越过“临界点”✿ღ✿。

　　美国银行最新研究报告指出K8凯发·引领业界(中国)天生赢家·一触即发✿ღ✿，随着GPU平台迭代✿ღ✿，机柜功耗将从传统服务器的10至15千瓦飙升至2029至2030年Feynman平台时代的逾1.5兆瓦✿ღ✿，涨幅接近100倍✿ღ✿，现有电力基础设施已无力承载这一需求✿ღ✿。

　　瓶颈的破解✿ღ✿，将催生一个规模庞大的模拟新市场✿ღ✿。美银估计✿ღ✿，AI模拟可寻址市场（TAM）将从2025年的79亿美元扩张至2030年的约270亿美元✿ღ✿，五年复合年增长率达28%✿ღ✿。模拟芯片厂商将是最直接的受益者✿ღ✿，而碳化硅（SiC）与氮化镓（GaN）等宽禁带半导体材料则将从汽车与工业领域的周期性需求✿ღ✿，加速向AI数据中心的长期结构性需求迁移✿ღ✿。

　　据美银全球研究团队测算✿ღ✿，AI数据中心对的需求将在2025至2030年间累计新增233吉瓦✿ღ✿，年度新增量从2025年约17吉瓦扩张至2030年约60吉瓦✿ღ✿。这一规模远超国际能源署（IEA）基于现有项目管线所预测的数据中心装机容量翻倍路径✿ღ✿。电力已成为AI扩张最核心的制约因素✿ღ✿。

　　美联储新任主席沃什正式履职首周✿ღ✿，便深陷无解困局✿ღ✿。竞选期间✿ღ✿，他明确释放降息倾向✿ღ✿，呼应特朗普总统的公开诉求✿ღ✿；同时又承诺改革美联储沟通机制✿ღ✿，大幅弱化“前瞻性指引”——在他看来✿ღ✿，这一工具早已让政策制定失去灵活性✿ღ✿。

　　然而✿ღ✿，彭博社专栏作家Jonathan Levin周二撰文指出✿ღ✿，如今随着固定收益市场全面转向鹰派✿ღ✿，沃什至少要违背其中一项承诺✿ღ✿。

　　上周五的期货交易数据显示✿ღ✿，市场已开始定价美联储12月加息✿ღ✿。数月前美联储主席竞选白热化时✿ღ✿，降息看似理所当然✿ღ✿；但在美以与伊朗的冲突爆发后✿ღ✿，能源价格持续飙升✿ღ✿，通胀大幅突破2%目标✿ღ✿。4月美国CPI同比已达3.8%✿ღ✿，创近三年新高✿ღ✿，5月数据大概率继续走高✿ღ✿。

　　Levin认为✿ღ✿，这轮能源冲击✿ღ✿，叠加连续五年通胀超标K8凯发·引领业界(中国)天生赢家·一触即发✿ღ✿，让央行官员无法再将其视为短期波动而“无视”——通胀预期一旦失控✿ღ✿，后果难料✿ღ✿。与此同时✿ღ✿，人工智能热潮席卷市场✿ღ✿，股市与部分经济领域热度飙升✿ღ✿，进一步加剧通胀压力✿ღ✿。

　　债券市场已经释放明确信号✿ღ✿，当前经济组合下✿ღ✿，美联储维持利率不变已属不易✿ღ✿，要为降息找合理依据更是难如登天✿ღ✿。

　　有媒体周一援引欧盟委员会内部知情人士消息称✿ღ✿，欧盟目前正计划对Alphabet旗下的谷歌（Google）处以接近10亿欧元的巨额反垄断罚款✿ღ✿。

　　报道称✿ღ✿，这项裁决已接近尾声✿ღ✿，预计将于今年夏季休会前公布✿ღ✿。这或许是欧盟因违反其《数字市场法案》（DMA）而开出的最大一笔罚款✿ღ✿。《数字市场法案》是欧盟委员会于2020年12月15日发布的法规草案✿ღ✿，旨在规范数字市场竞争秩序✿ღ✿、遏制大型网络平台垄断行为✿ღ✿。

　　此次针对谷歌的反垄断调查于2025年3月正式启动✿ღ✿，基于一项长期的投诉✿ღ✿，即谷歌在排列搜索结果时偏向自家的服务✿ღ✿，特别是购物✿ღ✿、旅游和本地搜索✿ღ✿。本月早些时候凯发官网入口✿ღ✿，欧盟委员会曾表示✿ღ✿，在谷歌此前提交的一份提案未能达到预期后✿ღ✿，已给予谷歌更多的时间来缓解各方担忧✿ღ✿。

　　随着股价大涨✿ღ✿，投资者开始重新审视这家公司——不再将其视为一家传统电信设备股✿ღ✿，而是热潮背后的基础设施提供者之一✿ღ✿。

　　年初至今✿ღ✿，美股（股票代码✿ღ✿：NOK）股价已累计上涨141.45%✿ღ✿。上周五✿ღ✿，受数据中心对光通信设备需求激增推动✿ღ✿，该股涨9.1%报15.47美元✿ღ✿，创2009年以来的最高收盘价✿ღ✿。

　　分析认为✿ღ✿，这轮上涨已经彻底改变了市场对诺基亚的估值方式✿ღ✿，其12个月预期市盈率已从年初约17倍翻倍至约36倍✿ღ✿。但要指出的是✿ღ✿，支撑市场热情的AI与云业务✿ღ✿，在今年第一季度仅占诺基亚总销售额的8%✿ღ✿。这也引发争议✿ღ✿：投资者究竟该提前为多少未来增长买单？

　　Energy Group Capital研究主管Amanda Lyons表示✿ღ✿：“诺基亚最容易实现的估值重估阶段已经过去✿ღ✿。真正的问题在于✿ღ✿，股价是否还能迎来第二波上涨✿ღ✿。”尽管股价大涨✿ღ✿，华尔街的平均目标价仍比现价低25%✿ღ✿，并且只有不到一半分析师给予“买入”评级✿ღ✿。

　　下一个重大能源布局也许并非来自业务✿ღ✿，而是一座位于休斯顿郊外✿ღ✿、规模庞大的制造园区✿ღ✿。最新报道显示✿ღ✿，这或许正是该公司在德克萨斯州布鲁克郡悄然推进的计划凯发一触即发✿ღ✿，✿ღ✿。

　　据悉✿ღ✿，特斯拉正在其郡厂区内开发一座大型制造基地光学元器件✿ღ✿。✿ღ✿，该地同时还在建设Megapack电池工厂✿ღ✿。该地块位于帝国西部商务园铃木麻奈美✿ღ✿，距离休斯顿以西约35英里✿ღ✿。

　　报道称✿ღ✿，该拟建项目将覆盖太阳能制造的几乎全部环节——从拉晶✿ღ✿、切片到光伏生产及成品组件组装——形成一座垂直一体化的生产设施✿ღ✿，配套洁净室级别制造空间✿ღ✿，建设支出超过2.5亿美元✿ღ✿。

　　若按计划建成✿ღ✿，该项目将成为特斯拉朝着埃隆·马斯克提出的“年太阳能制造产能达到100吉瓦”目标迈出的最清晰一步铃木麻奈美✿ღ✿。

　　这一规模将远超特斯拉当前的太阳能业务版图✿ღ✿。据了解✿ღ✿，该公司位于纽约州布法罗的工厂在2025年底低调重启TSP-420太阳能板生产后✿ღ✿，年产能仅约为300兆瓦✿ღ✿。

　　截至发稿✿ღ✿，美光科技盘前上涨8.2%✿ღ✿，此前瑞银将这家存储芯片制造商的目标价从535美元上调至1,625美元✿ღ✿，为华尔街最高水平✿ღ✿。该目标价意味着美光股价将较约800美元的盘前价格上涨逾一倍✿ღ✿，对应市值将达1.8万亿美元铃木麻奈美K8凯发·引领业界(中国)天生赢家·一触即发✿ღ✿，意味着美光将巩固其近期跻身全球最大公司之列✿ღ✿、并成为AI交易中最重要公司之一的地位✿ღ✿。

　　“我们认为✿ღ✿，随着AI推动整个存储领域发生结构性变化的更多迹象显现✿ღ✿，市场将开始给予该股更‘正常’的估值倍数✿ღ✿，美光估值将继续上修K8凯发·引领业界(中国)天生赢家·一触即发✿ღ✿，”分析师Timothy Arcuri写道✿ღ✿。在有利价格水平下的需求✿ღ✿，“将使美光能够以部分近期营收换取需求可见度✿ღ✿，并实现更平滑的盈利表现”✿ღ✿。评级为买入✿ღ✿。